Los inversores castigan a BBVA tras la opa sobre Garanti por la inestabilidad política de Turquía
La entidad ha lanzado una oferta pública de adquisición voluntaria sobre el 50,15% que no posee de Garanti BBVA a un precio de 12,20 liras turcas por acción
Los inversores no han recibido bien el anuncio de BBVA sobre la oferta pública de adquisición (opa) a su filial Garanti por la inestabilidad de Turquía. Las acciones de BBVA han caído un 4,28% en la sesión bursátil de este lunes tras anunciar su decisión de lanzar una opa de carácter voluntario sobre el 50,15% del capital social que no controla en el banco turco Garanti por unos 2.249 millones de euros. Por su parte, el banco Garanti se ha anotardo un 9,92% en la bolsa turca, hasta 11,63 liras por acción.
La cuantía máxima total que pagará BBVA es de 25.697 millones de liras turcas -aproximadamente 2.249 millones de euros-, en efectivo , en el caso de que todos los accionistas de Garanti BBVA vendan sus acciones.
«Esta operación es una magnífica oportunidad para invertir en nuestra filial en Turquía y generar valor para nuestros accionistas», defendió, por su parte, el presidente del grupo, Carlos Torres Vila . «Además el precio es muy atractivo para los accionistas minoritarios de Garanti BBVA», añadió Asumiendo una aceptación total de la oferta por parte de los accionistas de Garanti BBVA , y considerando el beneficio estimado por los analistas para el Grupo y la filial, la operación incrementaría el beneficio por acción de BBVA de 2022 en un 13,7% , que se traduce en un incremento del dividendo en el mismo porcentaje si se mantiene el mismo 'payout'. Además, el valor contable tangible por acción a septiembre de 2021 en un 2,3%.
Por su parte, el consejero delegado del grupo, Onur Genç, garantizó el marco de gestión de riesgo de BBVA no cambia, debido a que las métricas de medición del riesgo ya incorporan a Garanti en su totalidad. «El perfil de riesgo del banco no cambia materialmente con esta operación», ahondó Genç.
Volatilidad
La analista de Renta 4, Nuria Álvarez, explica a ABC que la cotización de BBVA cae por el aumento de su exposición a mercados emergentes, una posición que no ha gustado al mercado por el riesgo en que se traduce. «Se reduce la aportación de mercados desarrollados y ya solo queda España como el más importante». Álvarez explica que todas las noticias que vienen de Turquía otorgan «mucha volatilidad a la acción» por la inestabilidad política, la situación macroeconómica y el bajo valor de la lira turca.
«El mercado va a necesitar tiempo para digerir esta opa», añade la analista de Renta 4. Sin embargo, Álvarez se muestra optimista y puntualiza que la operación puede tener sentido financiero a medio o largo plazo ya que tendrá «un impacto positivo en el beneficio por acción» . Mientras, la subida de Garanti se explica porque «el precio establecido para la operación es un 15% superior al precio del cierre del viernes», apostilla Álvarez.
En concreto, dicha contraprestación supone una prima del 34% sobre el precio medio ponderado por volumen de los últimos 6 meses; del 24% sobre el del último mes; y del 15% sobre la última cotización del 12 de noviembre, según ha informado el banco.
«Turquía es un mercado estratégico para nosotros, y a pesar de la volatilidad a la que está sometida en el corto plazo, tiene un gran potencial. Es un país con más de 80 millones de habitantes, una población muy joven y buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo», subrayó Torres, tras destacar el buen funcionamiento de su filial. «Garanti BBVA es el mejor banco del país, con una cuota de mercado en préstamos del 20% entre los bancos privados y es un banco que conocemos muy bien, porque ha sido parte del grupo desde hace más de 11 años, en los que ha demostrado una enorme solidez y capacidad para generar resultados, con una evolución destacada frente al resto del sector», afirmó.
El inicio de la OPA voluntaria, para la que BBVA ha contado con el asesoramiento de Bank of America, está sujeto a la recepción de las autorizaciones regulatorias pertinentes. El banco calcula que la operación se cerrará en el primer trimestre de 2022.
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