El Estado gana 629 millones y BMN 67 al revalorizarse Bankia

El precio al que Bankia absorberá BMN, 825 millones de euros, implicaba sobre el papel pérdidas para el Estado y una tasación poco jugosa para BMN. Sin embargo, la cotización de Bankia en Bolsa respecto al pasado viernes, referencia para ese canje, ha aumentado un 8,2%, elevando el valor de la participación del FROB en 629,5 millones y la de los accionistas de BMN en 67,2 millones.

Bankia entregará a los accionistas de BMN -el FROB (65%), las fundaciones de las cajas (15,5%), Caser (7,1%) y minoritarios (12,4%)- 250,6 millones de nuevas acciones de Bankia valoradas en 825 millones en base a los 4,01 euros de referencia. Ayer los títulos valían ya en Bolsa 4,338 euros. Eso implica una revalorización de Bankia de 941,5 millones, de 11,549 a 12.490,5 millones de capitalización.

Teniendo en cuenta que el FROB controla el 66,86% sin incorporar BMN, el valor de esa participación del Estado sube en 629,5 millones. Si además se suma lo que captura a través de su posición en BMN (65%), 42,7 millones de los citados 67,2, las arcas públicas ven mejorada su participación en el grupo final en 673,18 millones.

Bankia y el FROB confían en que esta revalorización eleve la recuperación de las ayudas públicas. Los analistas han celebrado la operación por las sinergias de costes que genera y cómo Bankia crecerá en Granada, Murcia y Baleares gracias a BMN. Así, Bankinter, Deutsche Bank, Credit Suisse y Alantra han revisado sus precios objetivos para Bankia entre un 17% y un 21%, a 4,7-4,85 euros por acción, lo que implicaría una capitalización de hasta 15.180 millones.