El BCE mantiene los tipos en el 1% porque sigue apreciando un futuro incierto

El Banco Central Europeo (BCE) ha decidido dejar inalterados los tipos básicos de interés en la zona del euro en el 1%, ya que se mantiene la incertidumbre sobre el crecimiento económico. Con los tipos en este nivel históricamente bajo, el BCE quiere apoyar la reactivación económica de los países que comparten el euro porque los bancos comerciales todavía afrontan importantes riesgos que podrían truncar la incipiente recuperación.

La institución europea ha informado en Fráncfort de que también ha dejado inalterada la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a los bancos, en el 1,75%. A su vez, el BCE mantiene la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 0,25%.

El Banco Central de Islandia, uno de los países más afectados por la crisis financiera, ha bajado sus tipos de interés en 1 punto porcentual, hasta el 11%. No varían los tipos por parte del Banco de Inglaterra, que los mantiene, por octavo mes consecutivo, en el mínimo histórico del 0,5%. El supervisor británico ampliará la dotación de su programa de emisión de liquidez para reactivar el mercado crediticio en 25.000 millones de libras esterlinas (27.793 millones de euros), hasta 200.000 millones de libras esterlinas.

Se mantiene la cautela

El endurecimiento de las condiciones que ponen los bancos de la zona del euro para conceder créditos a empresas ha disminuido considerablemente en el tercer trimestre respecto al segundo y en menor medida en el caso de los préstamos a los hogares, según una encuesta del BCE. La relajación de los estándares de crédito hace prever a los expertos del banco alemán Commerzbank que se va a producir una mejora a medio plazo en la oferta de créditos. Pero, al mismo tiempo, el BCE mantiene la cautela y recuerda que la situación no se ha normalizado y que la recuperación todavía no es estable.

El endurecimiento neto de las condiciones de los créditos acumulado durante las turbulencias financieras todavía no ha comenzado a cambiar de tendencia y sigue siendo importante. Por ello, el banco europeo se mantendrá durante algún tiempo en un compás de espera hasta contar con indicadores económicos que apoyen el crecimiento estable. Tampoco va a dar señales de una estrategia de salida de su actual política monetaria radicalmente expansiva.

Las cifras sobre la evolución de la inflación también facilitan al BCE mantener esta posición porque parecen confirmar sus pronósticos de que será de nuevo positiva a finales de año. No existen riesgos deflacionistas inmediatos ni inflacionistas a medio plazo. El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) se situó en octubre en el -0,1% interanual, frente al -0,3% del mes anterior.