Los expertos abogan en Davos por la intervención estatal como 'antídoto' para la crisis

Los expertos reunidos en el Foro Económico Mundial de la ciudad suiza de Davos, tradicionalmente defensores del neoliberalismo, consideran que ahora es necesaria la intervención del Estado para estabilizar el sistema financiero y las economías.

En la primera jornada de este Foro Económico, que ha comenzado hoy y finalizará el domingo, la mayor parte de los líderes económicos y políticos han coincidido en señalar que sólo la intervención estatal, especialmente en las economías avanzadas, permitirá evitar el colapso del sistema financiero y de la economía y contribuirá a restaurar la confianza.

Ello a costa de los impuestos de los contribuyentes, que en muchos países se han mostrado reacios a rescatar a quienes han cometido errores en el sistema financiero. Errores que son, sobre todo, de gestión de riesgo, de supervisión y de gobierno corporativo. Al mismo tiempo, se necesita una coordinación política global a la hora de establecer estímulos fiscales para que tengan efecto, según los expertos.

En este sentido, el economista jefe del Banco Mundial, Justin Yifu Lin, ha manifestado que "el estímulo fiscal no funcionará si sólo un único país lo adopta, debemos tener un acercamiento coordinado, implementado por las economías industrializadas y las emergentes". Por ejemplo, el Gobierno de la canciller alemana, Angela Merkel, aprobó el martes el mayor paquete de reactivación económica desde la Segunda Guerra Mundial, de 50.000 millones de euros y que creará el mayor déficit desde la posguerra.

Ernesto Zedillo Ponce de León, presidente de México entre diciembre de 1994 y noviembre de 2000, ha señalado que el rescate de los bancos estadounidenses va a costar proporcionalmente mucho menos que el del sistema financiero mexicano en la crisis de 1994 y 1995. Ha recordado que "el rescate del sistema bancario de México al valor neto actual de 1995 supuso el 20% del PIB, que es mucho más del coste calculado para el paquete financiero de EEUU". Además, considera que la intervención estatal en general ha sido hasta ahora "errática e inconsistente".

'Sí' a la intervención estatal

Los expertos han destacado en Davos que se debería crear un mecanismo para cuantificar los activos tóxicos que tienen los bancos, que los accionistas deberían aumentar el capital de las entidades de crédito y en caso de que no sean capaces de hacerlo, deberá ser el Estado el que los recapitalice. Sin embargo, no han concretado cómo debe ser este mecanismo en concreto o si convendría crear los llamados Bad Bank estatales (banco malo), para que absorban todos los activos tóxicos o no líquidos, como han barajado algunos países como EEUU y hasta ahora han rechazado otros como Alemania.

Hasta el inversor estadounidense de origen húngaro George Soros se ha mostrado partidario de la intervención estatal como "medida de emergencia y temporal". Para Soros, la magnitud de la crisis financiera global es mayor que en los años 30 y que es necesario que el Estado intervenga para salvar a los bancos porque el sector privado no puede hacerlo.

El mundo empresarial también tiende la mano a la intervención estatal como única solución para estabilizar la situación de los mercados, según los resultados de una encuesta hecha por la consultora PricewaterhouseCoopers a 1.124 consejeros delegados de empresas de todo el mundo en el último trimestre de 2008.

En busca de soluciones

Los economistas se han mostrado en Davos pesimistas respecto a la situación de la economía global pero no han considerado que se encuentre o dirija a una depresión profunda. El director de Morgan Stanley en Asia, Stephen S. Roach, ha cifrado el crecimiento económico global anual para los próximos tres años, incluido 2009, en el 2,5%.

Durante cinco días, unos 40 jefes de Estado, una quincena de ministros de Finanzas, una veintena de gobernadores de bancos centrales y decenas de dirigentes empresariales, así como algunas ONGs -en total unos 2.500 asistentes-, debatirán en Davos para tratar de buscar soluciones a la crisis económica.