La economía y los 'blue chips' lo complican todo

Los datos económicos complican la situación de los mercados. Ayer hubo tres bastante inquietantes. Por un lado, el índice Zew, que mide la confianza en la economía alemana decepcionó bastante. En su medición de la situación actual, superó las expectativas, al subir desde los 41,2 hasta los 50 puntos, cuando los analistas esperaban que se colocara en los 44 puntos. En cambio, en su medición de las expectativas, cayó por sorpresa de los 61,7 hasta los 55,7 puntos. Por la tarde, el que se colocó por debajo de las expectativas fue el índice de actividad manufacturera de la Fed de Nueva York, que cayó de los 12,51 hasta los 4,48 puntos, cuando los economistas habían pronosticado que se situara en los 9 puntos. No fue el único dato en Estados Unidos que se colocó por debajo de lo estimado. También lo hizo el índice de confianza de los promotores americanos, que cayó de los 56 a los 46 puntos. La economía flaquea.

Pero también tenemos que tener en mente que Japón, pese a la decepción que propinó con su dato de crecimiento del cuarto trimestre de 2013 el lunes, el índice Nikkei de Tokio el martes se disparó un 3,13%, porque su banco central sigue estando dispuesto a todo con tal de que la tercera economía del mundo salga por fin del casi secular atolladero. Podría prolongar dos esquemas de apoyo que en principio expiran el mes que viene.

Pese a los malos datos publicados en Estados Unidos y en Europa, hubo indicadores que siguieron al alza. Incluso los de Estados Unidos, porque una operación multimillonaria en el sector farmacéutico del país contrarrestó las malas noticias económicas. En Europa, el mejor fue el Ftse 100 británico, que ganó un 0,90%. El Ftse Mib de Milán también se colocó entre los mejores, aunque apenas logró terminar la jornada en tablas: subió un 0,09%. También el Dax alemán: avanzó un 0,03%.

En negativo, el peor fue el Ibex-35, que se dejó un 0,75%, aunque logró mantener el nivel de los 10.000 puntos: dio un último cambio en los 10.042,70 puntos. El PSI-20 de Lisboa y el Cac 40 francés también terminaron la sesión con descensos. Retrocedieron un 0,49% y un 0,10, respectivamente.

Buena evolución de la deuda

El mercado de deuda volvió a dar alegrías. La prima de riesgo de España bajó se mantuvo en los 186 puntos básicos, pero la de Italia cayó desde los 193 hasta los 187 puntos básicos. Bajó la rentabilidad de prácticamente todos los bonos, tanto los de los países periféricos como los de los “core”. La de la deuda alemana a diez años cayó desde el 1,69% hasta el 1,67%. La de la deuda española a ese mismo plazo, desde el 3,54% hasta el 3,53%, mínimos desde febrero de 2006. La de la deuda italiana, desde el 3,62% hasta el 3,54%. También bajó la rentabilidad del bono estadounidense a diez años: desde el 2,75% hasta el 2,70%.

En España tuvimos una subasta de deuda a corto plazo. El Tesoro colocó letras a seis y doce meses por 4.500 millones de euros, el máximo previsto. En Letras a seis meses colocó 930 millones de euros, con una demanda que fue de 5,9 veces la colocación, por encima de las 5,1 veces de la emisión anterior a ese mismo plazo. La rentabilidad media bajó desde el 0,51% hasta el 0,382%. En papel a doce meses vendió 3.590 millones de euros, con una demanda de 2,5 veces la oferta, por encima de las 2,4 veces de la colocación anterior al mismo plazo. La rentabilidad media bajó desde el 0,726% hasta el 0,618%.

En el selectivo español, Acciona lideró los ascensos, con una revalorización del 2,70%. A continuación Jazztel y Bankia, con subidas del 1,59% y del 1,33%, respectivamente. Estos tres valores ya acumulan en el año una revalorización superior al 20%. Acciona, de casi un 30%. A continuación se colocaron IAG, con una subida del 0,89%, Red Eléctrica, con una subida del 0,58%, y Grifols, con un avance del 0,54%. Estos tres valores ganan en el año más de un 10%.

Después se situó Abertis, con un avance del 0,50%, mientras que Dia, OHL y Amadeus ganaron poco más de un 0,40%. Indra, por su parte, se apuntó un 0,26%.

Gamesa, Bankinter y el Popular completaron la lista de valores al alza. En el año suben un 10% el fabricante de aerogeneradores y alrededor de un 10% los dos bancos. Se salvaron de las pérdidas otros tres valores, aunque sólo lograron cerrar la jornada en tablas: ACS, Técnicas Reunidas y Telefónica.

Los “blue chips” siguen fallando

Contra el selectivo, pues, no jugó la operadora de telefonía, pero sí el resto de los “blue chips”: Repsol e Iberdrola se dejaron alrededor de un 0,30%, Santander perdió un 0,73%, BBVA, un 1,17% e Inditex, un 4,02%. Con este fuerte recorte, los títulos de la compañía fundada por Amancio Ortega se alejaron de los 110 euros para quedarse cerca de los 105 dólares. La compañía sufrió una rebaja de recomendación a manos de Citi. Inditex, con el descenso de ayer, es el valor que más cae en este 2014, con un descenso del 12,23%.

En el año, entre los grandes, también están en negativo Telefónica (-4,60%), además de Repsol (-4,07), Iberdrola y BBVA (alrededor de un 0,50%). Sólo un valor lo hizo peor que Inditex: fue Sacyr, que retrocedió un 4,87%.

Entre los peores, también Mediaset, que se dejó más de un 3%, además de Viscofán y Mapfre, que retrocedieron más de un 2%. Gas Natural se colocó a continuación: retrocedió un 1,66% en la sesión en que hizo públicas sus cuentas de 2013.

En el Índice General de la Bolsa de Madrid, sólo hubo dos valores que lo hicieron peor que Sacyr, Inditex y Mediaset. Fueron Urbas, que retrocedió un 5,56%. Y Atresmedia, que igualó los descensos de Sacyr. En positivo, GAM encabezó las subidas, con una revalorización del 8,86%. A continuación, Quabit, que ganó un 7,58%. Montebalito, por su parte, ganó más de un 6%. Fersa completó la lista de valores con ganancias superiores a las de Acciona.

En el mercado de materias primas, subidas. El barril de Brent, de referencia en Europa, subió un 0,75%, hasta los 110 dólares. El de West Texas, de referencia en Estados Unidos, avanzó un 1,56%, hasta rozar los 102 dólares. El cobre avanzó otro medio punto porcentual y el oro, un 0,34%, hasta los 1.323 dólares la onza.

En el de divisas, el euro ganó posiciones contra el dólar, hasta el nivel de 1,3756 unidades. Quizás aquí está la respuesta a por qué sube el precio de las materias primas.