Lo que faltaba en emergentes: Rusia entra en recesión con China a medio gas

Rusia ha entrado en una larga recesión. «La economía se ha contraído un 1,9% interanual en el primer trimestre de 2015, debido principalmente a la caída del consumo interno» explican los analistas de Crédito y Caución. La recesión pone a Rusia en «una situación difícil, pero su profundidad ha sido menos severa de lo esperado», aputan. Las previsiones de consenso difundidas por Crédito y Caución rebajan la caída del PIB en 2015 al 3,5%, ocho décimas menos que en febrero. De acuerdo con las previsiones actuales, la economía rusa volverá a crecer un 0,5% en 2016.

Los sucesivos recortes de los tipos de interés por parte del Banco Central, que impulsarán levemente el crédito empresarial en la segunda mitad de 2015, han contribuido a la mejora de las expectativas. El rublo también se ha recuperado significativamente desde su caída del 42% frente al dólar norteamericano a finales de 2014.

El precio del petróleo se ha fortalecido y se han reducido las salidas de capital debido a la reestructuración del calendario de devolución de la deuda. La apreciación del rublo, la recesión y las medidas de austeridad tomadas por la Administración para frenar el gasto público han reducido la presión sobre la inflación, que se situará en el entorno del 7% en 2016.

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