La desconfianza lleva a la prima de riesgo a cifras históricas

El diferencial entre el bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, lo que se conoce como prima de riesgo país, ha vuelto a registrar hoy un nuevo máximo desde la implantación del euro al rozar los 300 puntos básicos, en concreto 298, según los datos de mercado.

Poco después de las 10:30 horas, el rendimiento del bono español se situaba en el 5,548%, aunque ha llegado a alcanzar un máximo del 5,674%. No obstante, minutos antes de las 11:00 horas, y tras el rebote registrado a las 10:30 horas, el diferencial entre el bono español y el alemán se relajaba hasta los 279 puntos básicos. Y ello después de que el rendimiento del bono español se situara en el 5,488%, mientras que el alemán lo hacía en el 2,692%.

El precio de estos bonos, que suele evolucionar en sentido contrario a su rentabilidad, se ha situado en el 95,19% para el español y en el 98,31% para el germano. Pese a ello, el diferencial se mantenía por encima del registrado en la apertura del mercado, cuando marcaba 269 puntos básicos. Según ha explicado José Luis Martínez, analista de Citi, el rebote registrado por el diferencial español se debe "sencillamente" a que el mercado no funciona y no hay liquidez, y descartó que "haya nada detrás de ese movimiento brusco". De hecho, ha señalado, los diferenciales de otros bonos, como el belga o el italiano, también están "ardiendo".

Las caídas, prosigue Martínez, se retroalimentan dentro de un contesto de "riesgo y miedo", pero no hay un proceso automático ni unos umbrales máximos a partir de los cuales España tenga que pedir ayuda o la situación sea irreversible. "Que la rentabilidad del bono español esté en torno al 5,5% es un dato muy malo, porque limita completamente la liquidez, en particular al sector privado, y tiene efectos nefastos en la economía real", ha añadido. Lo que el mercado demanda, ha proseguido, "son medidas contundentes y rápidas, tanto en España como a nivel europeo".

En el mismo sentido, el departamento de análisis de Bankinter ha señalado que "el mercado continúa sin fundamentos e interpreta que las medidas aplicadas en Europa solo son soluciones a corto plazo que en el mejor de los casos han permitido ganar algo de tiempo, pero son insuficientes para poner fin a la desconfianza que rodea a la deuda soberana". Otro indicador de confianza de los inversores, los seguros de impago de deuda o CDS españoles, se han situado poco antes de las 11:00 horas en 370.000 dólares para cubrir la posibilidad de impago de 10 millones de dólares en bonos españoles a 10 años, con lo que superaba los 344.000 dólares de la apertura.