Planes de pensiones, ¿son rentables o no?

La lógica detrás de la contratación de un plan de pensiones consiste en ahorrar para no perder poder adquisitivo durante la jubilación y generar rentabilidad para que esos ahorros no se devalúen por culpa de la inflación. Sin embargo, parece que la mayoría de planes de pensiones españoles no han estado a la altura de lo que se esperaba de ellos. Al menos, durante los últimos diez años que abarca el estudio elaborado sobre el asunto por el gestor automatizado de inversiones Indexa Capital. Según sus cuentas (a partir de los datos de Morningstar e Inverco), solo el 14% de los productos de este tipo batió a su índice de referencia en ese tiempo. Para ser exactos, su rendimiento se quedó un 2,8% por debajo de los índices de referencia de media, según este análisis.

En concreto, la rentabilidad media de los planes fue del 2,03 por ciento anual.

La categoría que registró un comportamiento más pobre fue la de renta variable mixta, que contaba con un patrimonio de 9.018 millones a cierre de 2015. En este caso, los planes de la categoría arrojaron una rentabilidad anual del 1,58% durante el periodo, frente a un 5,59% que logró cosechar la categoría de referencia. De este modo, un ahorrador que hubiera invertido 100 euros en 2005 en planes de pensiones de este tipo (que invierten en una combinación de activos de renta variable y de renta fija) habría obtenido 117 euros en 2015. Es decir, en 10 años habría generado apenas 17 euros, un 17% acumulado equivalente a un 1,6 por ciento anual. «La inversión realizada ni siquiera habría cubierto la inflación acumulada en este periodo, que fue de 18,2%, por lo que realmente el ahorrador habría perdido poder adquisitivo», advierten desde Indexa.

Por el contrario, si hubiera invertido esos mismos 100 euros en el índice de mercado de la categoría de renta variable mixta, en 2015 habría tenido 172,3 euros. Es decir, en 10 años habría ganado un 72,3% acumulado o un 5,6% de rendimiento anual. «Estos datos le dan a la gestión indexada 4,2 veces más rentabilidad», defienden en Indexa, un «robo-advisor» que precisamente ofrece productos de gestión indexada.

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