Total y SCH, satisfechas con el laudo que anula sus acuerdos sobre Cepsa

La petrolera Total ha mostrado su satisfacción con la decisión del Tribunal Arbitraje de La Haya, en la que dictamina sobre el contencioso que mantiene con el Grupo Santander en Cepsa. En un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía francesa ha indicado que "aprecia el trabajo" realizado por los árbitros en el análisis de este procedimiento, y que está "satisfecha" con las principales decisiones contenidas en el laudo.

Total también ha dicho que está "muy satisfecha" con su condición de socio industrial de referencia de Cepsa, segunda empresa petrolera española, y cree que "sobre esta base" continuará apoyando el desarrollo de esta sociedad.

Del mismo modo, un portavoz del Santander se ha mostrado también satisfecho con esta resolución, "porque consolida la posición del banco en Cepsa con una participación del 28% y reconoce que el pacto había devenido ineficaz como consideramos en un principio". El banco entendió que la Ley de Transparencia decretada en verano de 2003 hizo ineficaces los pactos que mantenía con Total para controlar Cepsa y, por ello, decidió lanzar una OPA para incrementar su participación en la petrolera sin consultar al que había sido su socio durante trece años.

Por su parte, la francesa se refirió a las "principales decisiones" contenidas en el laudo, como la "violación por Santander" de sus obligaciones contractuales y legales de actuar de buena fe; la restitución a Total de su participación del 8,31% en Cepsa que actualmente posee a través de Somaen Dos, sociedad holding de la que SCH y Total son accionistas; y el reconocimiento del derecho de la francesa a ejercer una opción de compra frente a SCH sobre el 4,35.

Fin del litigio

Con esta resolución, remitida por Total a la CNMV, el tribunal inicia el camino para poner fin al litigio que mantenían Total y el Santander desde finales de 2003 a raíz de una OPA presentada por el banco sobre el 16% del capital de Cepsa y que la petrolera gala consideró que violaba los pactos existentes entre ambos. En el laudo parcial dictado ayer, el organismo internacional entiende que el banco tenía razón al considerar ineficaces los pactos y no muestra oposición alguna a esa OPA, aunque no permitirá al Santander liberar su participación en Cepsa hasta que cumpla dos condiciones principales.

En este sentido, el tribunal ha decretado asimismo que, ante las "divergencias insuperables" entre ambos contendientes, Total tendrá derecho a comprar al Santander un 4,35% de Cepsa a un precio aproximado de 7 euros por título, 38 euros por debajo de su valor de mercado actual. Si Total ejecuta esta compra, por un valor aproximado de 81 millones de euros, su participación en Cepsa se situaría muy próxima al 50%, en tanto que la del Santander quedaría en el 27,92%.

Una vez liquidada la sociedad Somaen Dos, Total, el Santander y Unión Fenosa serán libres para mover sus participaciones en Cepsa, aunque el tribunal decreta que no se podrán cambiar las mayorías en el consejo de administración de Cepsa hasta que se emita el laudo definitivo. El laudo parcial también considera que el banco "incumplió la obligación convencional y legal de actuar de buena fe" y, por eso, decreta que deberá indemnizar a Total. Por el contrario, el tribunal desecha la solicitud de la empresa gala para que el Santander afronte las cargas fiscales derivadas de la disolución de Somaen, así como su petición de que el banco devuelva el 12,13% del capital de Cepsa adquirido en la opa de septiembre de 2003.