El Banco de España constata una leve desaceleración del consumo interno

El Banco de España ha destacado que el gasto de las familias españolas en bienes de consumo ha mantenido un "elevado dinamismo" al final del tercer trimestre del año, aunque "algo inferior" al de los meses previos al verano, según la información disponible más reciente.

En el Boletín Económico del mes de octubre, la autoridad monetaria indica que tanto el índice de confianza de los consumidores como el de los comerciantes minoristas descendieron "moderadamente" en septiembre, si bien continuaron en niveles máximos históricos.

Según el Banco de España, este comportamiento del gasto de los hogares ha continuado sustentándose en la tendencia del empleo y de los condicionantes de naturaleza financiera, que en conjunto han continuado siendo favorables.

En cuanto a la evolución de la industria, señala que durante el tercer trimestre ha mostrado un comportamiento similar al de los meses previos, mientras que la construcción ha registrado una "cierta desaceleración" tras el elevado dinamismo de los meses de verano.

Nuevos riesgos para el sector inmobiliario

Por otro lado, el Banco de España sostiene que el sector inmobiliario atraviesa una incipiente estabilización, que sin embargo, se puede ver limitado a corto plazo por el elevado endeudamiento de las familias, la alta tasa de paro y el abultado «stock» existente de inmuebles sin vender.

Desde finales de 2014, tanto las transacciones de vivienda como la iniciación de obra nueva han comenzado a presentar una trayectoria de suave recuperación, alentadas por la mejora generalizada de la actividad económica, el dinamismo del mercado de trabajo y unas condiciones de financiación más favorables.

De hecho, el Banco de España no descarta que las etapas iniciales de la recuperación puedan venir acompañadas de algún efecto rebote de cierta intensidad.

Analizando el comportamiento de creación de hogares en España y en base a ciertos supuestos, la entidad calcula que la creación neta de hogares entre 2015 y 2029 oscilaría entre 63.000 en el escenario base y 238.000 en el escenario 4, mientras que el tamaño medio del hogar en 2029 fluctuaría entre 2,4 y 2,2, respectivamente.

De acuerdo con el escenario base, en 2029 habría en España 19,1 millones de hogares, casi un millón más que en 2014. En el otro extremo, en el escenario 4, los hogares ascenderían a casi 22 millones en 2029, 3,6 millones más que los de 2014.

Entre ambos extremos se situarían los escenarios 2 y 3, para los que se estiman aumentos de los hogares de 2,7 millones y 1,6 millones, respectivamente, entre 2014 y 2029.

En España, los hogares se forman más tarde y su tamaño medio es mayor debido tanto a que los jóvenes permanecen más tiempo en la casa de sus padres como a que hay una mayor proporción de abuelos que viven en los hogares de sus hijos.