Economía

La implicación de los bancos centrales en la burbuja de bonos soberanos

Ignacio de la Torre, socio de Arcano y profesor de Economía y finanzas IE Business School, ha elaborado un informe en el que alerta de las consecuencias de las últimas políticas monetarias

La burbuja de bonos constituye una de las amenazas más relevantes para la recuperación
La burbuja de bonos constituye una de las amenazas más relevantes para la recuperación - MARK CARREL
EUROPA PRESS Madrid - Actualizado: Guardado en:

Las políticas monetarias heterodoxas aplicadas por los bancos centrales "están alcanzando su limite" después de haber contribuido a la creación de "la mayor burbuja del bono soberano", según señala un informe elaborado por Ignacio de la Torre, socio de Arcano y profesor de Economía y finanzas IE Business School.

El informe, presentado por De la Torre durante la XIII Jornada Financiera de la Mutualidad de la Abogacía, concluye que pueden identificarse crecientes riesgos de una crisis financiera, aunque su autor indicó que "una crisis financiera no tiene por qué generar un crisis económica, tal como ya se observó en 1994".

No obstante, el economista afirmó que "los bancos centrales han provocado la mayor burbuja del bono soberano de la historia, contagiando a muchos otros activos" y advirtió de que las políticas heterodoxas de los bancos centrales "están alcanzando sus límites" y serán reemplazadas por políticas fiscales, un cambio que puede contribuir a hacer caer el precio de los bonos y "pinchar las burbujas una tras otra".

Por otro lado, el economista y profesor José Antonio Herce, director asociado de Analistas Financieros Internacionales (AFI), quien planteó en el mismo acto la necesidad de acometer "una profunda reforma" del sistema público de pensiones "para poder garantizar su solvencia en el largo plazo".

En este sentido, Herce apunta que el Estado tendrá que corregir los desequilibrios financieros e intergeneracionales introduciendo a partir de 2019 el llamado factor de sostenibilidad, cuya consecuencia más inmediata será que "los ingresos de los jubilados decrecerán, al no poder soportar el sistema público de reparto el nivel retributivo tal como hasta ahora estaba concebido".

De hecho, el economista considera "un hecho" que el sector público ha comenzado ya a transferir al ciudadano el riesgo de longevidad que asumía hasta ahora.

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